Blackwells Capital demande à Disney de rencontrer les candidats du conseil d'administration des investisseurs activistes pour « promouvoir »

Blackwells Capital demande à Disney de rencontrer les candidats du conseil d'administration des investisseurs activistes pour « promouvoir »

La société a également critiqué l'accord d'information entre le géant du divertissement et ValueAct Capital, exigeant qu'il soit rendu public à tous les actionnaires.

Blackwells Capital appelle Disney à rencontrer ses trois candidats au conseil d'administration dans le but de « promouvoir l'échange fluide d'idées qui accompagne une collaboration constructive ».

L'investisseur activiste, qui a déposé une déclaration de procuration préliminaire auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis la semaine dernière, a nommé Jessica Schell, ancienne directrice de Warner Bros. et de NBCUniversal, Craig Hatkoff, co-fondateur du Tribeca Film Festival, et Leah Solivan, fondatrice de TaskRabbit, pour se présenter aux élections à Disney's. Assemblée annuelle 2024. En outre, Blackwells a proposé d'augmenter la taille du conseil d'administration de Disney afin de réintégrer tout administrateur sortant ayant été mis en minorité par ses candidats.

Dans un communiqué publié lundi, le cabinet a noté que ses candidats « hautement qualifiés » sont en mesure de soutenir les efforts de transformation de Disney, « en ajoutant une expertise qui fait manifestement défaut, tout en veillant à ce que le conseil d'administration de Disney ne devienne pas un forum de griefs personnels et comportement imprudent. Blackwells affirme également que la propre déclaration de procuration de Disney « dresse le portrait d'un conseil d'administration moins concentré sur la transformation de l'entreprise que sur la prévention des points de vue et de l'expertise à contre-courant d'entrer dans la salle du conseil d'administration ».

« En écoutant les points de vue des actionnaires de Disney depuis le premier engagement public de Blackwells sur Disney à la fin de l'année dernière, il y a eu un désir croissant de la part des actionnaires d'un soutien supplémentaire au conseil d'administration de Disney, à condition qu'il s'agisse d'une expertise additive et d'une collaboration constructive avec les actionnaires existants. Membres du conseil d’administration », a déclaré Jason Aintabi, directeur des investissements de Blackwells. «Le Disney Board ne manque pas de problèmes à résoudre ni de pistes à tracer pendant cette période de transformation. Une expertise supplémentaire doit être la bienvenue, et non écartée.

Dans sa propre déclaration de procuration déposée la semaine dernière, Disney a rejeté les candidats de Blackwells.

Le conseil d'administration a déclaré que Hatkoff n'avait aucune expérience avec les grandes sociétés de divertissement médiatique publiques, ni avec les entreprises destinées aux consommateurs comme les parcs à thème, les croisières et les expériences, citant une expérience principalement dans les entreprises d'investissement immobilier et financier.

Schell, a ajouté le conseil d'administration, n'a aucune expérience en tant qu'administrateur d'une société publique ou en exploitation et ne serait pas considéré comme un administrateur indépendant selon les règles de la Bourse de New York ni les directives de gouvernance d'entreprise de la société, citant son frère et les entités auxquelles il est affilié ayant  » relations commerciales contractuelles en cours avec la Société.

Solivan n'a jamais été administrateur d'un conseil d'administration d'une société et « ne contribue pas aux compétences directement liées aux activités et aux objectifs stratégiques de la société ».

De plus, Disney a rejeté la proposition visant à augmenter la taille du conseil d'administration, notant que « annuler les résultats d'une élection d'administrateurs ne serait pas dans le meilleur intérêt de la société et de nos actionnaires ».

Blackwells, qui a publiquement apporté son soutien aux efforts de redressement de Disney, a déjà appelé l'investisseur activiste Nelson Peltz et sa société Trian Fund Management à abandonner leur guerre par procuration « motivée par l'ego » pour deux sièges au conseil d'administration.

Peltz et Trian, qui ont déposé leur propre déclaration de procuration la semaine dernière appelant Disney à « restaurer la magie », ont fixé plusieurs objectifs pour l'entreprise, notamment réussir la succession du PDG, aligner la rémunération des dirigeants sur les performances et cibler et réaliser des bénéfices comparables à ceux de Netflix. des marges de 15 à 20 % d'ici l'exercice 2027. Peltz et Trian publieront une présentation complète aux actionnaires dans les semaines à venir.

Dans la déclaration de lundi, Aintabi a souligné que Peltz avait rencontré le conseil d'administration de Disney « pas moins de 24 fois au cours de la dernière année et demie » et lui a reproché de ne pas avoir proposé une seule idée stratégique qui profiterait aux actionnaires.

« Étonnamment, M. Peltz a récemment affirmé qu'il aimerait qu'un « gars qui n'a pas d'expérience médiatique » siège au conseil d'administration de Disney », a poursuivi Aintabi. « Nous rappelons à M. Peltz que Disney est une entreprise médiatique importante et que, plus que jamais dans son histoire, elle a besoin de membres de son conseil d'administration possédant une expérience approfondie des médias. La candidate de Blackwells, Jessica Schell, a plus d'expérience médiatique que les nominés du Trian réunis et apporterait une perspective critique qui manque au conseil d'administration de Disney.

Trian, qui a nommé Peltz et l'ancien directeur financier de Disney, Jay Rasulo, détient en propriété réelle 3 milliards de dollars de ses actions, dont la majorité se présentent sous la forme d'actions de l'ancien président de Marvel Entertainment, Ike Perlmutter. Blackwells a invité Perlmutter lundi à s'engager dans la thèse d'investissement de la société et à rencontrer ses candidats.

« M. Perlmutter peut alors considérer que nos nominés apporteront un soutien essentiel dans les domaines des médias et du contenu, de la technologie et de l'immobilier – ce dernier représentant selon nous jusqu'à 50 % de la valeur marchande totale de Disney, et où, de manière décevante, Disney a aucune expertise de ce type au sein de son conseil d’administration », a ajouté Aintabi. « De plus, grâce à une innovation sans précédent dans les domaines de l'IA, de la VR et de l'AR, et bien plus encore, Disney bénéficiera de l'expérience de Mme Solivan dans ces domaines, qui est sous-représentée au sein du conseil d'administration actuel de Disney. »

En plus de Blackwells, House of Mouse a reçu le soutien de ValueAct Capital, qui a conclu un accord de partage d'informations qui permettra à l'entreprise de consulter en toute confidentialité sur des questions stratégiques le conseil d'administration et la direction de Disney. Aintabi a qualifié l’accord de « mesure défensive décevante » qui « ne résout rien ».

« Donner à un actionnaire des informations qui sont cachées à tous les autres actionnaires ne fera qu'empirer les choses », a déclaré Aintabi lundi. « Nous exigeons donc également que Disney accepte de rendre publiques toutes les informations partagées avec ValueAct dans le cadre de ce que l'on appelle 'l'accord de partage d'informations'. »

Les actions de Disney, en hausse de 4,8 % depuis le début de l'année mais en baisse de 10 % au cours de l'année écoulée, ont clôturé à 95,08 $ chacune lundi.